وخلال الفترة نفسها، حقق كل من الرقم القياسي الإجمالي لمؤسسة ليمان بروذرز والرقم القياسي العالمي للسندات الحكومية لدى مجموعة سيتي غروب عائدات سنوية نسبتها على التوالي 6.8 في المائة و 7 في المائة بالمقارنة مع العائد السنوي الذي حققته حافظة سندات الصندوق، وقدره 7.6 في المائة. 在同一时期,雷曼兄弟全球综合指数和花旗集团世界债券指数年度化回报率分别为6.8%和7%,基金债券资产组合年度化回报率为7.6%。
وبينما أدى هذا التعقيم إلى منع تدفقات رؤوس الأموال من تأجيج طفرات الائتمان وتفادي حُمّى النشاط الاقتصادي، فإن مراكمة العملات الأجنبية قد مكَّنت البلدان النامية من تحمل آثار خفض حجم الاستدانة في الشهور التي تلت انهيار مؤسسة ليمان براذرز. 尽管这些冲销办法避免了资本流入引发借贷激增和使经济过热,外汇储备的积存使发展中国家抵御了在雷曼兄弟公司破产之后几个月里出现的大规模的减债风潮。
وخلال فترة السنتين، حققت حافظة الصندوق من الإيرادات الثابتة عائدا قدره 2.4 في المائة، متجاوزة بذلك عائدي كل من المؤشر المرجعي القديم (المؤشر العالمي للسندات الحكومية لشركة سيتي غروب) والمؤشر المرجعي الجديد (المؤشر الإجمالي العالمي لمؤسسة ليمان براذرز)، وهما على التوالي 1.1 في المائة و 0.2 في المائة. 两年期期间,基金的固定收入组合的回报率为2.4%,优于旧的花旗集团世界政府债券指数和新的雷曼兄弟全球综合指数,该两者的回报率分别为1.1%和0.2%。
أما الأناس الذين كانوا يؤمنون بتلك الآراء، فقد شعروا بالتفاؤل عند سقوط مؤسسة ليمان براذرز، ظنا منهم بأن صانعي القرار سوف يصغون لتحليلاتهم أخيرا، ولكن بدلا من ذلك، سرعان ما عاد العالم بعد ذلك ببضع سنوات إلى الفلسفة الاقتصادية ذاتها والنموذج الاقتصادي ذاته؛ وتساءل عن سبب حدوث ذلك. 不认同这些观点的人对于雷曼兄弟公司的破产持乐观态度,认为决策者最终将采信他们的分析,但几年后,世界基本上又回到了相同的经济原理和经济模式。 他想知道为什么会这样。
وأضاف أن فشل مؤسسة ليمان برازر يبيِّن بوضوح ضرورة اتباع نهج مقارن ومنسق على أساس متعدد الأطراف إزاء الإصلاح الرقابي في القطاع المالي، نظراً لأن عدم وجود تناسق في واقع الأمر بين النظم الرقابية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة هي التي أدت إلى السماح لمصرف الاستثمار بإعلان إفلاسه. 例如,雷曼兄弟公司的破产充分说明必须以合作和多边协调的方式来进行金融部门的监管改革,实际上正是因为美利坚合众国和联合王国的监管体系缺乏同步性而导致投资银行被准许申请破产。
وإنه قد كان من الضروري، في قضية ليمان براذرز مؤخرا صوغ اتفاق يكون مقبولا في مختلف الولايات القضائية المعنية، بعضها يطبق القانون المدني وبعضها القانون العام، وبعض آخر قضاؤه أنشط من غيره في العملية. 在最近发生的雷曼兄弟公司破产案件中,有必要起草一份在所涉及的许多不同法域都可接受的协议,这些法域有的适用大陆法系,有的适用英美法系,在该过程中,有些法域的司法机构比其他法域的司法机构发挥更积极的作用。
وعلى الرغم من توحيد هذه الترتيبات كتدبير من تدابير التوفير، فإن خطر الاعتماد الكلي على وديع استثمار وأمين سجلات رئيسية واحد في الوقت نفسه، هو أمر غير مقبول في البيئة الحالية المضطربة استنادا إلى الدروس المستفادة من زوال كيانات مالية كبيرة مثل بير ستيرنز وليمان براذرز. 虽然作为一项节省费用的措施将这些费用合并,但是根据贝尔斯登和雷曼兄弟公司等重量级金融实体垮台所提供的经验教训,在目前动荡不安的环境下完全依赖于一家托管人和总账管理人的风险是令人无法接受的。